Ξεκινάτε μια νέα εταιρεία. Συγχαρητήρια! Πριν προετοιμαστείτε για την εκτόξευση του προϊόντος σας ή για να μιλήσετε με πελάτες, ωστόσο, πρέπει να συμφωνήσετε για την κατανομή και τους όρους συμμετοχής ή ιδιοκτησίας της εταιρείας μεταξύ εσάς και των συνιδρυτών σας.
Αυτή είναι μια από τις πιο δύσκολες αποφάσεις που θα έχετε ως ιδρυτή, αλλά είναι επίσης ένα από τα πιο σημαντικά για να πάρει κανείς από το get-go. Ακόμη και οι ελάχιστες διαφορές στην ισότητα μπορεί να σημαίνουν πολύ κάτω από το δρόμο, οπότε ξεκινώντας από όλους με την ίδια σελίδα (και αισθάνεστε καλά σχετικά με τη συμφωνία) θα αποτρέψετε την εμφάνιση μεγάλων ζητημάτων στο μέλλον. Λοιπόν, πώς πρέπει να ξεκινήσετε;
Διαίρεση της πίτας
Όπως συμβαίνει με τα περισσότερα πράγματα, υπάρχουν φιλοσοφικές διαφορές στην προσέγγιση της δικαιοσύνης των ιδρυτών. Ένα στρατόπεδο πιστεύει ότι η δικαιοσύνη ιδρυτή δεν πρέπει ποτέ να είναι ομοιόμορφα κατακερματισμένη επειδή μπορεί να οδηγήσει σε αδιέξοδα, τα οποία μπορεί να σκοτώσουν γρήγορα μια εταιρεία. Το άλλο στρατόπεδο πιστεύει ότι θα πρέπει να υπερισχύσει η δικαιοσύνη και αν ο αμοιβαίος διαχωρισμός είναι δίκαιο, τότε είναι σωστό.
Παρόλο που δεν υπάρχει προσέγγιση τύπου ή ενιαίου μεγέθους, υπάρχουν διάφοροι παράγοντες που λαμβάνονται γενικά υπόψη:
Ποια ήταν η ιδέα; Εκτός αν κάποιος συμβάλλει με τεχνολογία κατοχυρωμένη με δίπλωμα ευρεσιτεχνίας, αυτό δεν θα πρέπει να είναι ένας μεγάλος παράγοντας-είναι ευρέως αποδεκτό στην αρχική κοινότητα ότι η εκτέλεση είναι πιο σημαντική από τις ιδέες. Οι ιδρυτές του MySpace και άλλων ιστότοπων κοινωνικής δικτύωσης είχαν μια ιδέα παρόμοια με αυτή του Mark Zuckerberg, αλλά απέτυχαν να εκτελέσουν την ιδέα αυτή, όπως και το Facebook. Αντ 'αυτού, οι ιδρυτές που εκτελούν την ιδέα αξίζουν περισσότερη ισότητα.
Πλήρης απασχόληση έναντι μερικής απασχόλησης: Εάν ένας συνιδρυτής εγκαταλείψει τη δουλειά του για να αφιερώσει την πλήρη απασχόληση στην επιχείρηση και ο άλλος εργάζεται με μερική απασχόληση, ο ιδρυτής με μερική απασχόληση αξίζει λιγότερη ισότητα, επειδή και οι δύο παίρνουν λιγότερο κίνδυνο και παρέχοντας λιγότερη αξία και χρονική δέσμευση στην εταιρεία. Συνήθως, αυτό το άτομο πρέπει να πάρει λιγότερο από το ήμισυ των μετοχών που παίρνει ένας ιδρυτής με πλήρη απασχόληση.
Μισθός: Δεν είναι ασυνήθιστο στις πρώτες ημέρες της έναρξης για ιδρυτές να εργάζονται για μειωμένο μισθό ή να το παραιτηθεί εντελώς. Όμως, ο μισθός που έχει απομείνει δεν πρέπει να "καταβάλλεται" με τη μορφή της ισότητας, για μερικούς λόγους. Είναι σχεδόν αδύνατο να προσδιοριστεί το σωστό ποσό των ιδίων κεφαλαίων για το μισθό που έχει απομείνει και αυτή η πρακτική μπορεί να εγείρει πλήθος δύσκολων φόρων, παρακρατήσεων και λογιστικών θεμάτων. Οι ίδιες συμβουλές πηγαίνουν εάν ένας ιδρυτής συμβάλλει στον εξοπλισμό, στον χώρο εργασίας ή σε άλλα απτά πράγματα - πληρώνει για εκείνους που έχουν μετατρέψιμο χρέος ή σειρές σπόρων που προτιμούν.
Κεφαλαιουχικές συνεισφορές: Ένας συνιδρυτής μπορεί να είναι σε θέση να κάνει μια σημαντική εισφορά κεφαλαίου στην εταιρεία και ίσως νομίζετε ότι θα μπορούσε απλά να πάρει επιπλέον μετοχές ιδρυτή σε αντάλλαγμα. Ωστόσο, είναι συνήθως καλύτερα να κατανέμετε τα ίδια κεφάλαια με βάση την πραγματική συνεισφορά εργασίας κάθε ατόμου (που ονομάζεται ιδίων ιδίων κεφαλαίων) και να αντιμετωπίζετε τις χρηματοοικονομικές συνεισφορές από ιδρυτή με τον ίδιο τρόπο που θα κάνατε με έναν επενδυτή σπόρων - εκδίδοντας μετατρέψιμο χρέος ή σειρά σπόρων προνομιούχος μετοχή.
Μελλοντικοί ρόλοι: Εξετάστε τον αναμενόμενο ρόλο κάθε συνιδρυτή στην εταιρεία με βάση το επίπεδο ικανότητας, τις ικανότητές του και τις ανάγκες της εταιρείας. Για παράδειγμα, εάν η εταιρεία απαιτεί σημαντική τεχνολογική καινοτομία και ένας ιδρυτής είναι παγκόσμιος κλάδος της τεχνολογίας, μπορεί να αξίζει περισσότερη ισότητα. Απλά θυμηθείτε ότι οι ανάγκες της εταιρείας σας, και ίσως οι ρόλοι των ιδρυτών, θα αλλάξουν σημαντικά με την πάροδο του χρόνου - μην παραγκωνίζετε το μετοχικό κεφάλαιο να χωρίζεται πάρα πολύ πάνω από μία συνεισφορά ή μια δεξιότητα.
Μελλοντικοί εργαζόμενοι: Ομοίως, είναι σημαντικό να σκεφτούμε τα συμμετοχικά κεφάλαια των ιδρυτών σε σχέση με τους εργαζόμενους που μεταφέρονται αργότερα. Εάν ένας ιδρυτής καταλήξει ως διευθυντής του μάρκετινγκ προϊόντων με ένα τεράστιο μετοχικό μερίδιο, αυτό θα το κάνει δύσκολο να προσλάβει άλλα ανώτερα στελέχη με μικρότερες επιχορηγήσεις επιλογής. Η κατανομή των ιδίων κεφαλαίων πρέπει να λαμβάνει υπόψη τόσο τις παρελθούσες όσο και τις μελλοντικές εισφορές στην εταιρεία.
Έλεγχος: Τα κεφάλαια ιδρυτή δεν πρέπει να κατανέμονται με βάση τον τρόπο με τον οποίο θα πρέπει να ελέγχεται ή να διαχειρίζεται η εταιρεία - θα πρέπει να έχετε μια ξεχωριστή συμφωνία που να καθορίζει τη λήψη σημαντικών αποφάσεων. Είναι επίσης σημαντικό να έχετε δικαιώματα πρώτης άρνησης (μια συμφωνία που δηλώνει ότι εάν ένας ιδρυτής θέλει να πουλήσει τις μετοχές της, πρέπει πρώτα να τους προσφέρει στην εταιρεία), οπότε δεν καταλήγετε σε κάποιον εταίρο για τον οποίο δεν διαπραγματεύεστε.
Γιορτάζοντας
Ανεξαρτήτως του τρόπου με τον οποίο διαιρείτε το μετοχικό κεφάλαιο των ιδρυτών, οι μετοχές αυτές θα πρέπει να υπόκεινται σε περιορισμούς κατοχύρωσης, έτσι ώστε μέχρι να αποκτηθούν οι μετοχές, ο ιδρυτής δεν τις κατέχει πλήρως. Αυτό είναι σημαντικό επειδή εμποδίζει έναν συνιδρυτή να αποχωρήσει μετά από λίγους μόνο μήνες, διατηρώντας παράλληλα ένα τεράστιο μέρος της εταιρείας. Το τελευταίο πράγμα που θα θέλατε εσείς (ή ένας επενδυτής) είναι να κατέχει κανείς πολλά κεφάλαια και να μην συμβάλλει πλέον στην επιτυχία σας.
Σύμφωνα με ένα τυπικό χρονοδιάγραμμα κατοχύρωσης για τους εργαζομένους, οι μετοχές παραμένουν σε περίοδο τεσσάρων ετών, με την κατοχύρωση κατά 25% στο τέλος του πρώτου έτους (που ονομάζεται "ετήσιος βράχος"), που εξασφαλίζει ότι οι εργαζόμενοι παραμένουν για ένα χρόνο πριν αποκτήσουν της εταιρείας. Οι υπόλοιπες μετοχές παραμένουν στη συνέχεια σε μηνιαία ή τριμηνιαία βάση.
Για τους ιδρυτές, ορισμένα μερίδια είναι συνήθως μπροστά (από την εμπειρία μας, 20% έως 25%, αν και μπορεί να φτάσει το 33, 3%) . Οι ιδρυτές έχουν συχνά διατάξεις που επιταχύνουν την κατοχύρωση σε περίπτωση αλλαγής ελέγχου (δηλαδή απόκτησης) ή τερματισμού χωρίς αιτία.
Διάλυση
Όταν οι ιδρυτές ξεκινούν την εκκίνηση, κατέχουν ολόκληρο το πράγμα. Ωστόσο, είναι αναπόφευκτο οι μετοχές σας να αραιώνονται καθώς η εταιρεία μεγαλώνει για να προσελκύσει εργαζόμενους και επενδυτές και υπάρχουν πολύ λίγα παραδείγματα επιτυχημένων ιδρυτών που κατέχουν το 100% των εταιρειών τους κατά τη στιγμή της πώλησης ή της IPO.
Όταν κερδίζετε χρηματοδότηση της Σειράς Α, θα εκδώσετε πρόσθετες μετοχές των μετοχών που θα μεταβούν στους επενδυτές σας και μπορείτε να περιμένετε από αυτούς τους επενδυτές να λαμβάνουν οπουδήποτε από το 25% έως το 50% της εταιρείας. Σε μεταγενέστερους γύρους χρηματοδότησης, ενδέχεται να λάβουν μικρότερο ποσοστό, αν και ανάλογα με τους όρους που διαπραγματεύεστε, μπορεί να είναι όσο και στη σειρά Α σας. Κάθε φορά οι μετοχές σας θα αραιώνονται αναλόγως.
Θα χρειαστεί επίσης να αφήσετε ένα δοχείο ίσων ευκαιριών για τους μελλοντικούς υπαλλήλους, ιδιαίτερα για τις πρώτες φάσεις. Σε γενικές γραμμές, όταν δημιουργείτε ίδια κεφάλαια στην αρχή, είναι καλή ιδέα να αφήσετε μεταξύ 10% και 20% στην πίτα για τους υπαλλήλους. Αν σκοπεύετε να συγκεντρώσετε κάποια χρηματοδότηση σε κάποιο σημείο, οι επενδυτές σας θα σας ζητήσουν να το έχετε - και αν είναι ήδη σε ισχύ, δεν θα χρειαστεί να αραιώσετε τις μετοχές σας για να το κάνετε περισσότερο.
Κάθε κατάσταση είναι διαφορετική και δεν υπάρχει σωστή απάντηση για το διαχωρισμό των ιδίων κεφαλαίων. Αλλά όταν είναι όλα αυτά που λέγονται και γίνονται, κάθε συνιδρυτής πρέπει να αισθάνεται καλά για το χάσμα μετοχικού κεφαλαίου. Εάν η συμφωνηθείσα διάσπαση σας προκαλέσει άγχος, πιθανώς δεν είναι σωστό. Αυξήστε τις ανησυχίες σας και εξομαλύνετε τις λεπτομέρειες μπροστά-θα είναι μόνο πιο δύσκολο να ζητήσετε μεγαλύτερο κομμάτι της πίτας καθώς η επιχείρησή σας γίνεται επιτυχημένη και η αξία των μετοχών αυξάνεται σε αξία και αξίζει τον κόπο να ολοκληρωθούν αυτές οι συνομιλίες νωρίς. Καλή τύχη!
Ο Nithya B. Das είναι νομικός σύμβουλος στην AppNexus Inc., μια εταιρεία που υποστηρίζεται από επιχειρήσεις που παρέχει τεχνολογία σε πραγματικό χρόνο για διαδικτυακή διαφήμιση. Προηγουμένως, ήταν συνεργάτης στην Ομάδα Τεχνολογιών Επιχειρήσεων στην Goodwin Procter. Ο Nithya είναι επίσης μέλος της συμβουλευτικής επιτροπής Workbench του ιδρυτή της Goodwin Procter. Όταν δεν είναι δικηγόρος, ο Nithya γράφει ένα ινδικό μαγείρεμα blog, Hungry Desi, και ένα site συνταγών για παιδιά, Half Pint Gourmet. Ακολουθήστε την στο Twitter @nithyadas.
Ο John J. Egan III είναι εταιρικός δικηγόρος και συν-επικεφαλής της ομάδας τεχνολογικών εταιρειών πρακτικής άσκησης στο Goodwin Procter, όπου συνεργάζεται με πολυάριθμες εταιρείες τεχνολογίας και βιοεπιστημών σε όλα τα στάδια ανάπτυξης. Ο John είναι επίσης βασικός συνεργάτης του workbench του Foundwin Procter Founder's, ενός ηλεκτρονικού πόρου για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις, τις αναδυόμενες εταιρείες και την επιχειρηματική κοινότητα. Επιπλέον, είναι ένας επίδοξος ιδρυτής, έχοντας ξεκινήσει πρόσφατα μια επιχείρηση απόσταξης σκάφους. Τον ακολουθήστε στο Twitter @jeganiii.
Δείτε περισσότερα από την εβδομάδα εκκίνησης στο The Daily Muse!
