Υπάρχουν πολλά προνόμια όταν πρόκειται να ξεκινήσετε τη δουλειά σας (γεια σου, μην ξαναβάλτε ποτέ το κοστούμι!). Αλλά, ενώ τα τραπέζια πινγκ πονγκ και τα διαλείμματα βιντεοπαιχνιδιών στο γραφείο μπορεί να σας βοηθήσουν να περάσετε τη μέρα, κάνοντας ένα κομμάτι μιας πιθανής εκκίνησης πολλών εκατομμυρίων (ή δισεκατομμυρίων) δολαρίων είναι αναμφισβήτητα ένα από τα καλύτερα.
Με λίγα λόγια, η κατοχή μετοχών σε μια εταιρεία σημαίνει ότι έχετε ένα μερίδιο στην επιχείρηση που βοηθάτε στην οικοδόμηση και την ανάπτυξη. Είστε επίσης κίνητρο να αυξήσετε την αξία της εταιρείας με τον ίδιο τρόπο που είναι οι ιδρυτές και οι επενδυτές. Για να παραθέσω τον Fred Wilson, ιδρυτή της Union Square Ventures και του blogger στο AVC.com, το μετοχικό κεφάλαιο των εργαζομένων «ενισχύει ότι όλοι είναι στην ομάδα, όλοι μοιράζονται τα κέρδη και ο καθένας είναι μέτοχος».
Αλλά η λήψη μετοχών δεν είναι απλά πακέτα ουσίας-συμμετοχής έρχονται σε όλα τα σχήματα και τα μεγέθη και είναι σημαντικό να κατανοήσετε τα μέσα και τα άκρα του τι παίρνετε πριν να συμμετάσχετε σε οποιαδήποτε εκκίνηση. Για να ξεκινήσετε, θα πρέπει να ρωτήσετε τον εαυτό σας και τους πιθανούς εργοδότες σας για να σας βοηθήσουμε να αξιολογήσετε την προσφορά σας.
Είναι αυτή η σωστή εταιρεία;
Οι επενδυτές αγοράζουν μετοχές σε μια εταιρεία με χρήματα, αλλά θα το κερδίζετε μέσω της επένδυσης του χρόνου και της προσπάθειας. Επομένως, είναι σημαντικό να σκεφτείτε λογικά, όπως ένας επενδυτής, σχετικά με τις προοπτικές ανάπτυξης της εκκίνησης σας.
Ο δικηγόρος Mary Russell, ιδρυτής του Συμβούλου Δικαιωμάτων Αγοράς Μετοχών που εδρεύει στο Σαν Φρανσίσκο, συμβουλεύει ότι όσοι λαμβάνουν αποζημίωση μετοχικού κεφαλαίου θα πρέπει να αξιολογούν την εταιρεία και να προσφέρουν βάσει της δικής τους ανεξάρτητης ανάλυσης. Αυτό σημαίνει να σκεφτείτε προσεκτικά την κεφαλαιοποίηση και την αποτίμηση της εταιρείας. (Λάβετε υπόψη ότι μόνο λίγοι στην κορυφή είναι ενημερωμένοι για τον πίνακα κεφαλαιοποίησης της εταιρείας - οπότε αν δεν είστε εκτελεστικός σε επίπεδο C, πιθανότατα δεν θα το δείτε. Εάν εργάζεστε σε εκκίνηση με επιχειρηματική υποστήριξη, ο πιο πρόσφατος γύρος χρηματοδότησης θα είχε καθορίσει την αποτίμηση της εταιρείας. Ζητήστε από τους ιδρυτές ή τα στελέχη της εταιρίας για αποτίμηση.)
Στη συνέχεια, θεωρήστε ότι οι VCs κάνουν συχνά 10 ή περισσότερες επενδύσεις σε διαφορετικές εταιρείες και ελπίζουν σε μια μεγάλη έξοδο από ένα ή δύο. Με άλλα λόγια, υπολογίζουν τον κίνδυνο να αποτύχουν οι περισσότερες νεοσύστατες επιχειρήσεις. Και, δυστυχώς, θα πρέπει κι εσείς.
Παρόλο που αυτό δεν ακούγεται σαν καλά νέα, σημαίνει απλώς ότι πρέπει να σκεφτείτε μεγάλη εικόνα και να εξετάσετε ολόκληρο το πακέτο όταν δέχεστε μια δουλειά. Η απόκτηση δυνητικά κερδοφόρου μετοχικού κεφαλαίου δεν πρέπει να είναι ο μόνος λόγος για να πάρετε μια δουλειά - θα πρέπει επίσης να βεβαιωθείτε ότι έχετε αποκτήσει σημαντικές εμπειρίες σταδιοδρομίας και ότι λαμβάνετε παροχές όπως η αποζημίωση μετρητών και η ασφάλιση υγείας από τη δουλειά.
Υπάρχει στρατηγική εξόδου;
Για να το πούμε απλά, μια εκδήλωση εξόδου είναι όταν η εταιρεία είτε πωλείται είτε δημοσιοποιείται. Και ως μέρος της αξιολόγησής σας, πρέπει να ζητήσετε από τους ιδρυτές ποια είναι η κυρίαρχη στρατηγική εξόδου τους. Σχεδιάζουν να πουλήσουν; Θέλουν να πάρουν την εταιρεία κοινό σε πέντε χρόνια;
Εάν η εκκίνηση εκκίνησης σας σε μια μεγάλη αποτίμηση, τα δικαιώματά σας θα μπορούσαν να μετατραπούν σε μετρητά. Αλλά εάν η εκκίνηση δεν το κάνει - ή θα πρέπει να παραμείνει στη ζωή, αλλά ποτέ να μην πωλούν ή να μεταβούν στο κοινό - η αξία σας δεν μπορεί να μετατραπεί σε τίποτα.
Ποιο είναι το ποσοστό της ιδιοκτησίας μου;
Αυτό είναι αναμφισβήτητα το πιο σημαντικό ερώτημα που μπορείτε να ρωτήσετε σχετικά με την αποζημίωση μετοχών σας, καθώς το ποσοστό που έχετε στην κατοχή σας θα καθορίσει πόσα θα πληρώσετε σε μια εκδήλωση εξόδου.
Έτσι, όταν σας λένε τον αριθμό των μετοχών ή των επιλογών που σας προσφέρονται, ρωτήστε επίσης για το σύνολο των μετοχών που εκκρεμούν. Ο αριθμός των μετοχών ή δικαιωμάτων που έχετε στην κατοχή σας διαιρούμενο με το σύνολο των μετοχών που εκκρεμούν είναι το ποσοστό της εταιρείας που κατέχετε.
Σε μια τυπική εκκίνηση με την υποστήριξη των επιχειρήσεων, η ομάδα μετοχών των εργαζομένων τείνει να πέφτει κάπου μεταξύ 10-20% του συνόλου των μετοχών που εκκρεμούν. Αυτό σημαίνει ότι εσείς και όλοι οι σημερινοί και μελλοντικοί συνάδελφοί σας θα λάβετε ίδια κεφάλαια από αυτήν την ομάδα.
Για να σας βοηθήσουμε να μετρήσετε το "επιτόκιο της αγοράς" για την αποζημίωση μετοχών σας, υπάρχουν ορισμένοι πόροι δωρεάν συγκριτικής αξιολόγησης. Τόσο το AngelList όσο και το Wealthfront προσφέρουν ένα διαδραστικό εργαλείο, στο οποίο μπορείτε να ταξινομήσετε την αμοιβή και την αποζημίωση μετοχών ανάλογα με τη θέση, το επίπεδο δεξιοτήτων και την τοποθεσία. Η Ackwire, μια ηλεκτρονική βάση δεδομένων με ανώνυμους μισθούς εκκίνησης και μετοχές, σας δίνει τη δυνατότητα να ταξινομήσετε ένα παρόμοιο σύνολο δεδομένων και από την αποτίμηση της εταιρείας και τον αριθμό των κεφαλαίων.
Λαμβάνω επιλογές μετοχών ή περιορισμένο απόθεμα;
Στη συνέχεια, θα πρέπει να μάθετε τι είδους μετοχές λαμβάνετε.
Εάν λαμβάνετε δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών - η πιο κοινή μορφή αποζημίωσης μετοχικού κεφαλαίου των εργαζομένων - έχετε το δικαίωμα αγοράς μετοχών σε προκαθορισμένη τιμή ή τιμή προειδοποίησης. Μπορείτε "να ασκήσετε τις επιλογές σας" όταν αγοράζετε τα υποκείμενα αποθέματα σε τιμή άσκησης. Η εταιρεία είναι νομικά δεσμευμένη να καθορίσει την τιμή άσκησής σας σε ό, τι θεωρείται δίκαιη αγοραία αξία του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας όταν τα δικαιώματα που σας παραχωρούνται. Όταν η τιμή απεργίας ισούται με τη δίκαιη αγοραία αξία, οι επιλογές θεωρούνται "στα χρήματα".
Αν λοιπόν απονεμήσατε στο χρηματιστήριο μετοχές με τιμή προειδοποίησης $ 1 και επρόκειτο να ασκήσετε τις επιλογές σας την ίδια ημέρα, θα πληρώσατε 1 δολάριο για κάθε μετοχή και θα ανήκετε στο συγκεκριμένο απόθεμα αξίας περίπου $ 1. Θα έχετε καθαρό κέρδος $ 0. Καθώς η εταιρεία μεγαλώνει με την πάροδο του χρόνου, η αξία του αποθέματος θα αυξηθεί.
Τώρα, η άσκηση των επιλογών σας την ίδια ημέρα της επιχορήγησης δεν είναι συνηθισμένη, επειδή γενικά πρέπει πρώτα να στοιχηματίσετε. Με άλλα λόγια, κατά πάσα πιθανότητα θα σας δοθούν επιλογές μετοχών με χρονοδιάγραμμα κατοχύρωσης που απαιτεί από εσάς να εργαστείτε κατά την εκκίνηση για κάποιο χρονικό διάστημα για να μπορείτε να ασκήσετε κάποια από τις επιλογές σας.
Τα περιορισμένα αποθέματα, από την άλλη πλευρά, είναι αποθέματα που σας έχουν χορηγηθεί με περιορισμούς (η κατοχύρωση είναι ένα από τα πιο συνηθισμένα). Με άλλα λόγια, δεν χρειάζεται να αγοράσετε αυτό το απόθεμα. αυτό σας παραχωρείται. Επίσης, δίνεται συνήθως στους ιδρυτές και τους πρώτους εργαζόμενους όταν η αξία του αποθέματος είναι πολύ χαμηλή ή κοντά στα $ 0.
Πόσο καιρό είναι το Πρόγραμμά μου;
Φροντίστε να ρωτήσετε για τις λεπτομέρειες του χρονοδιαγράμματος κατοχύρωσης της εταιρείας σας για να γνωρίζετε ακριβώς πόσα θα έχετε και πότε. Και πάλι, η κατοχύρωση σημαίνει ότι θα κερδίσετε την επιχορήγηση συμμετοχής σε μερικά ποσά με την πάροδο του χρόνου. Για παράδειγμα, εάν σας ειδοποιηθεί την πρώτη σας ημέρα ότι έχετε χορηγήσει 10.000 μετοχές με χρονοδιάγραμμα κατοχύρωσης, δεν έχετε ακόμη στην κατοχή σας μετοχές εκείνης της ημέρας. Θα κερδίζετε ολόκληρο το ποσό για μια συγκεκριμένη περίοδο συνεχούς απασχόλησης.
Το πιο συνηθισμένο χρονοδιάγραμμα κατοχύρωσης για τους υπαλλήλους είναι τετραετής κατοχύρωση με μονοετή γκρεμό. Ένας γκρεμός ενός έτους σημαίνει ότι δεν ζωντανεύετε κατά τη διάρκεια του πρώτου έτους απασχόλησης - αν εγκαταλείψετε την εταιρεία πριν από την πρώτη επέτειο της ημερομηνίας ενοικίασής σας, θα φύγετε με τίποτα. Η ιδέα είναι να αποφύγουμε μια κατάσταση χτύπημα-και-τρέξιμο, όπου ένας υπάλληλος που αποδείχθηκε κακή εφαρμογή παίρνει μακριά με ένα κομμάτι της εταιρείας. (Για τον ίδιο λόγο, οι ιδρυτές και συνιδρυτές επίσης υπόκεινται συνήθως σε περιορισμό κατοχύρωσης).
Μόλις έχετε με την εταιρεία για ένα ολόκληρο έτος, το ένα τέταρτο της συνολικής σας επιδότησης μετοχικού κεφαλαίου θα γίνει δικό σας. Μετά από αυτό το σημείο, το υπόλοιπο των ιδίων κεφαλαίων σας φτάνει είτε σε μηνιαία είτε σε τριμηνιαία βάση.
Τι αφορά τους φόρους;
Εάν έχετε λάβει ένα paycheck, τότε εξοικειώνεστε με τον συνήθη φόρο εισοδήματος, ο οποίος από το 2013 κυμαίνεται από 10% έως 39, 6% του συνολικού εισοδήματός σας. Το IRS θεωρεί φορολογητέο εισόδημα τόσο σε μετρητά όσο και σε μετοχές. Υπάρχουν ειδικοί κανόνες για το πότε και πώς φορολογείται η αποζημίωση μετοχικού κεφαλαίου. Ρωτήστε (τόσο την εταιρεία όσο και ενδεχομένως έναν φοροτεχνικό) σχετικά με τη δυνητική φορολογική υποχρέωση της αποζημίωσής σας για μετοχικούς πόρους, για να αποφύγετε τις παγίδες που σχετίζονται με το φόρο και τυχόν εκπλήξεις.
Η πιο κοινή μορφή δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών που παρέχονται στους εργαζομένους είναι τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών (incentive stock options) ή τα ISO. Εάν πληρούνται ορισμένοι περιορισμοί και συγκεκριμένες απαιτήσεις διατήρησης, τα ISO μπορούν να παρέχουν φορολογικά πλεονεκτήματα όταν ασκούν δικαιώματα προαίρεσης και αργότερα όταν πουλάτε το απόθεμα για κέρδη. Έτσι, εάν σας παραχωρηθούν ISO, φροντίστε να ζητήσετε λεπτομερή περιγραφή αυτών των φορολογικών πλεονεκτημάτων.
Πότε μπορώ να πουλήσω τα μερίδιά μου;
Μόλις έχετε πλήρως κατοχυρωμένο απόθεμα ή έχετε ασκήσει τα πλήρως κατοχυρωμένα δικαιώματά σας, έχετε δύο επιλογές: Μπορείτε να κρατήσετε το απόθεμά σας μέχρι να υπάρξει ένα συμβάν εξόδου ή να πωλήσετε το απόθεμα σε ιδιωτική συναλλαγή είτε σε εξωτερικούς επενδυτές είτε πίσω στην εταιρεία. Αυτό μπορεί να απαιτήσει έγκριση από την εταιρεία και μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς βάσει του ομοσπονδιακού νόμου.
Οι ιδιωτικές πωλήσεις στις δευτερογενείς αγορές αυξάνονται στην δημοτικότητα μέσω υπηρεσιών όπως το SecondMarket και το SharesPost. Ορισμένες εταιρείες χρησιμοποιούν αυτές τις υπηρεσίες για να δώσουν στους υπαλλήλους μια πρώιμη ευκαιρία να εξαργυρώσουν πριν από μια εκδήλωση εξόδου. Για παράδειγμα, η Sharepost εξυπηρέτησε τους υπαλλήλους του Facebook που πωλούσαν το μετοχικό τους κεφάλαιο σε ιδιώτες επενδυτές, προτού η εταιρεία δημοσιευθεί τον Μάιο του 2012.
Αν διατηρείτε κατοχυρωμένες επιλογές και αν εγκαταλείψετε την εταιρεία, μπορεί να χρειαστεί να ασκήσετε όλες τις κατοχυρωμένες επιλογές εντός συγκεκριμένης χρονικής περιόδου ή να τις παραβλέψετε. Εάν αφήνετε σε καλή κατάσταση με την εταιρεία, ίσως είστε σε θέση να διαπραγματευτείτε ένα ειδικό προνόμιο, όταν η εταιρεία σας δανείζει την τιμή απεργίας ή αμέσως αγοράζει πίσω μια σειρά μετοχών κατά την άσκηση για να σας βοηθήσει να καλύψετε το κόστος της άσκησης. Η διατήρηση ενός καλού δικτύου με τους σημερινούς και πρώην συναδέλφους σας θα μπορούσε να σας βοηθήσει να μείνετε ενήμεροι για το τι μπορείτε να περιμένετε ρεαλιστικά όταν εγκαταλείπετε την εταιρεία.
Αν αυτό ακούγεται πολύ καλά, αυτό συμβαίνει επειδή είναι. Όμως, γνωρίζοντας όσο μπορείτε για την προσφορά σας για μετοχή μπροστά θα σας βοηθήσει να καθορίσετε την αξία της και να αποφασίσετε αν ο κίνδυνος να ενταχθείτε σε μια εκκίνηση αξίζει την πιθανή ανταμοιβή.
Το πιο σημαντικό, όπως ο δικηγόρος Zeke Vermillion, συνεργάτης του Adler Vermillion & Skocilich με έδρα το Μπρούκλιν, συμβουλεύει: Είναι κρίσιμο να πάρετε "κάτι στο χαρτί νωρίς, ακόμα κι αν είναι μη δεσμευτικό φύλλο όρου γραμμένο σε χαρτοπετσέτα". γιατί "είστε στην καλύτερη θέση να διαπραγματευτείτε τους όρους αποζημίωσής σας νωρίς στη σχέση. Η επιμονή σε πλήρη νομική τεκμηρίωση σε αυτό το σημείο μπορεί να είναι μια απόσπαση της προσοχής, αλλά έχοντας κάποια γραπτή μνήμη της συμφωνίας σας είναι χρήσιμη για να αποφύγετε παρεξηγήσεις αργότερα.
